ExxonMobil și Chevron înregistrează scăderi ale profiturilor pe fondul prețurilor mai mici la petrol, reflectând tendințele din industrie

În al treilea trimestru din 2024, ExxonMobil și Chevron, două dintre cele mai mari companii petroliere americane, au raportat o scădere semnificativă a profiturilor, marcând un contrast puternic față de câștigurile robuste din ultimii doi ani. Prețurile mai mici ale materiilor prime și marjele mai slabe de rafinare le-au pus în dificultate capacitatea de a menține profitabilitatea excepțională de care s-au bucurat în 2022 și 2023. Rezultatele din acest trimestru sunt în linie cu scăderile similare înregistrate de marile companii energetice europene, semnalând o schimbare în întreaga industrie petrolieră globală.

Recapitularea câștigurilor trimestriale: Exxon și Chevron se confruntă cu scăderi

ExxonMobil, cea mai mare companie petrolieră occidentală, a raportat un venit net de 8,6 miliarde de dolari în al treilea trimestru, o scădere de 7% față de aceeași perioadă a anului trecut. Chevron, a doua mare companie petrolieră americană, a raportat o scădere de 30% a profitului, până la 4,5 miliarde de dolari. Ambele companii au înregistrat scăderi ale veniturilor, cu o reducere de 1% pentru Exxon, până la 90 de miliarde de dolari, și de 6% pentru Chevron, până la 51 de miliarde de dolari.

Tendința observată la Exxon și Chevron reflectă situația concurenților lor europeni. BP a raportat recent cel mai mic profit trimestrial de la pandemia de COVID-19, iar câștigurile TotalEnergies au ajuns la un nivel minim al ultimilor trei ani. Shell a fost parțial protejat de performanțele puternice din segmentul său de gaze naturale lichefiate (GNL), un sector aflat în creștere în industria globală a energiei.

Impactul schimbărilor de piață asupra profiturilor giganților petrolieri

Profiturile industriei au atins niveluri record în 2022, când prețurile la petrol și gaze au crescut vertiginos din cauza invaziei Rusiei în Ucraina, care a perturbat aprovizionarea energetică și a strâns piața globală a petrolului. Totuși, o scădere graduală a acestor prețuri, împreună cu marje de rafinare mai slabe, afectează câștigurile.

Mike Wirth, CEO-ul Chevron, a menționat scăderea accentuată a marjelor de rafinare ca fiind un factor major care a contribuit la scăderea profiturilor. „Marjele de rafinare au fost extraordinar de puternice în al treilea trimestru al anului trecut”, a declarat Wirth pentru Financial Times, „dar nu au fost deloc puternice în al treilea trimestru al acestui an.” Kathy Mikells, CFO-ul Exxon, a subliniat de asemenea influența scăderii prețurilor la gaze și a marjelor de rafinare, descriind schimbarea față de maximele istorice de anul trecut drept cel mai mare factor care a influențat veniturile lor.

Factori externi care determină scăderea: surplus de ofertă și încetinirea economiei chineze

Scăderea actuală este influențată și de cererea mai slabă și de creșterea economică lentă din China, unul dintre cei mai mari consumatori de petrol la nivel mondial. În acest context, prețurile globale ale petrolului au scăzut, iar prețurile gazelor naturale în SUA au atins niveluri istorice minime din cauza unui surplus continuu de ofertă. Wirth a speculat că, dacă cererea chineză nu se va intensifica sau dacă OPEC va amâna planurile de a aduce din nou oferta pe piață, industria ar putea continua să experimenteze „presiuni descendente asupra prețurilor”.

Creșterea producției și reducerea costurilor stimulează performanțele

În ciuda scăderii profiturilor, atât Exxon, cât și Chevron au depășit așteptările Wall Street pentru acest trimestru. Acest lucru s-a datorat în mare măsură măsurilor agresive de reducere a costurilor și creșterii producției, în special în bazinul Permian din Texas și New Mexico, cel mai mare câmp petrolier din SUA. Administrația pentru Informații Energetice din SUA a raportat că producția de petrol brut din SUA a atins un nivel record de 13,4 milioane de barili pe zi în august, marcând un moment important pentru industrie.

Exxon și-a majorat, de asemenea, producția în cadrul dezvoltării sale offshore din Guyana, un proiect profitabil care a generat recent competiție între cele două companii petroliere americane. Exxon a inițiat proceduri de arbitraj împotriva achiziției de 53 de miliarde de dolari a Hess de către Chevron, susținând că deține dreptul de prim refuz asupra participației Hess în proiectul din Guyana. Disputa urmează să fie soluționată anul viitor.

Concentrarea pe returnarea valorii către acționari în contextul prețurilor mai mici

Atât Exxon, cât și Chevron au continuat să prioritizeze returnarea valorii către acționari, în ciuda unei scăderi a prețurilor. Chevron a returnat un record de 7,7 miliarde de dolari acționarilor prin dividende și răscumpărări de acțiuni în acest trimestru. Exxon a mers mai departe, returnând 9,8 miliarde de dolari și anunțând o creștere a dividendelor pentru a menține o serie de creșteri anuale de 42 de ani.

Această strategie a generat totuși unele îngrijorări în industrie, pe măsură ce companiile petroliere încearcă să mențină niveluri ridicate de returnări către acționari într-o perioadă de prețuri mai mici. De exemplu, BP a indicat că va reevalua planurile de răscumpărare a acțiunilor pentru 2025 în februarie.

O tranziție de la creștere la reziliență

Scăderile recente ale profiturilor la ExxonMobil și Chevron subliniază tranziția industriei petroliere de la o fază de creștere rapidă la una mai rezilientă. Pe măsură ce prețurile mărfurilor se stabilizează și marjele de rafinare se normalizează, companiile petroliere se concentrează din ce în ce mai mult pe operațiuni eficiente, reducerea costurilor și diversificarea surselor de venit pentru a naviga într-un viitor incert.

Într-o piață din ce în ce mai volatilă, strategiile Chevron și Exxon de a atenua impactul prețurilor mai mici, menținând în același timp valoarea pentru acționari, vor fi monitorizate îndeaproape. Cu o redresare economică a Chinei încă incertă și politicile OPEC în flux, drumul înainte rămâne provocator. Totuși, capacitatea sectorului energetic din SUA de a se adapta ar putea defini reziliența acestuia în fața acestor presiuni, la fel cum a făcut-o în trecut în perioade de schimbări majore pe piață.